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來(lái)源：堯望后勢(shì)
歷史經(jīng)驗(yàn)上看，春節(jié)后A股市場(chǎng)整體行情偏暖，主要寬基指數(shù)上漲概率較高。2010年以來(lái)，春節(jié)后一周、兩周和一個(gè)月內(nèi)萬(wàn)得全A的上漲概率分別高達(dá)76.92%、69.23%、69.23%，漲跌幅中位數(shù)分別達(dá)2.91%、2.27%、2.85%，行情整體偏暖。各寬基指數(shù)中，中小盤(pán)個(gè)股居多的中證1000、中證500指數(shù)春節(jié)后表現(xiàn)相對(duì)占優(yōu)，上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指也有不錯(cuò)的表現(xiàn)。
進(jìn)一步考察春節(jié)后至兩會(huì)前這一段傳統(tǒng)的“做多窗口期”，中小盤(pán)優(yōu)勢(shì)更為顯著。2010年以來(lái)，萬(wàn)得全A該階段上漲概率達(dá)76.92%，中證1000、中證500該階段的上漲概率更是分別達(dá)到100%、92.31%。一方面，兩會(huì)前夕政策預(yù)期發(fā)酵往往推動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升；另一方面，春節(jié)前因?yàn)楸茈U(xiǎn)等原因減倉(cāng)的資金，往往會(huì)在節(jié)后回補(bǔ)倉(cāng)位。
風(fēng)格層面上，春節(jié)后一周、兩周內(nèi)往往成長(zhǎng)風(fēng)格表現(xiàn)居首，春節(jié)后一個(gè)月內(nèi)穩(wěn)定、周期風(fēng)格相對(duì)占優(yōu)。（注：中信穩(wěn)定風(fēng)格主要包含公用事業(yè)、建筑裝飾、交運(yùn)、電信運(yùn)營(yíng)商等泛基建方向）
進(jìn)一步觀察春節(jié)至兩會(huì)期間，穩(wěn)定、成長(zhǎng)風(fēng)格優(yōu)勢(shì)最為明顯，消費(fèi)風(fēng)格也表現(xiàn)居前。兩會(huì)前政策預(yù)期密集發(fā)酵是支撐穩(wěn)定、成長(zhǎng)風(fēng)格走強(qiáng)的重要因素。
行業(yè)層面上，春節(jié)后一個(gè)月內(nèi)環(huán)保、紡織服飾、公用事業(yè)、通信、美容護(hù)理等行業(yè)表現(xiàn)整體居前，成長(zhǎng)風(fēng)格的計(jì)算機(jī)、電子、電力設(shè)備行業(yè)表現(xiàn)也相對(duì)較好。
進(jìn)一步觀察春節(jié)至兩會(huì)期間，占優(yōu)行業(yè)往往受到政策預(yù)期催化較多，環(huán)保、公用事業(yè)、國(guó)防軍工、農(nóng)林牧漁、通信、商貿(mào)零售等行業(yè)表現(xiàn)較好。
風(fēng)險(xiǎn)提示
僅為公開(kāi)資料整理，不構(gòu)成對(duì)行業(yè)或個(gè)股的推薦和建議
