1、1月Mysteel統(tǒng)計247家鋼廠高爐停復產(chǎn)情況復盤

(資料圖)

從具體數(shù)據(jù)來看，截至2月3日，Mysteel統(tǒng)計247家鋼廠樣本1月鐵水產(chǎn)量總量環(huán)比上月增加70萬噸至6952萬噸，全年累計同比上升321萬噸，增幅4.84%。日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比上升2.3萬噸/天至224.3萬噸/天，增幅1%。具體到區(qū)域來看，本月產(chǎn)量增量主要在華北、東北和西南地區(qū)，而華中和華南地區(qū)產(chǎn)量減少。

從高爐停檢修情況來看，截至2月3日，Mysteel統(tǒng)計247家鋼廠1月共新增復產(chǎn)高爐27座，涉及日均鐵水產(chǎn)能11萬噸/天。共檢修19座高爐，涉及日均鐵水產(chǎn)能6萬噸/天，主要是由利潤虧損后鋼廠主動減產(chǎn)，其中15座高爐尚未復產(chǎn)，涉及產(chǎn)能約5萬噸/天。從區(qū)域上看，本月檢修主要集中在河北、江蘇、山東、山西、四川和湖北地區(qū)，復產(chǎn)主要集中在河北、江蘇、內(nèi)蒙古和山西地區(qū)。

2、預計2月鋼廠高爐鐵水產(chǎn)量231.5萬噸/天

①下月停復產(chǎn)計劃

據(jù)Mysteel調(diào)研了解，2月有25座高爐計劃復產(chǎn)，涉及產(chǎn)能約9.4萬噸/天；有5座高爐計劃停檢修，涉及產(chǎn)能約1.6萬噸/天。若按照目前統(tǒng)計到的停復產(chǎn)計劃生產(chǎn)，預計2月日均鐵水產(chǎn)量231.5萬噸/天。

②2月鋼廠利潤是關(guān)鍵鋼廠復產(chǎn)節(jié)奏或?qū)⒉患邦A期

截至1月31日，Mysteel測算河北地區(qū)螺紋鋼即期噸鋼毛利潤環(huán)比上月上漲186元/噸至-92元/噸；螺紋鋼實際噸鋼毛利潤環(huán)比上月上漲177元/噸至-8元/噸；熱軋即期噸鋼毛利潤環(huán)比上月上176元/噸至28元/噸；廢鋼與鐵水價差環(huán)比上月上漲153元/噸至-301元/噸。

雖然鋼廠利潤隨著市場對下游需求預期的好轉(zhuǎn)從春節(jié)前開始持續(xù)修復，但近期隨著下游需求預期的轉(zhuǎn)差，鋼廠利潤再次進入下行通道。若鋼廠利潤持續(xù)走差，則會出現(xiàn)去年12月份的復產(chǎn)延期、檢修增加的情況。若利潤能夠維穩(wěn)或繼續(xù)增加，則能如計劃復產(chǎn)。

去年12月份預計鐵水產(chǎn)量減少1.8萬噸/天，實際減少2.8萬噸/天，差1萬噸/天，主要是因為嚴重虧損所致。對于鋼廠利潤預期，重點關(guān)注年前市場的強預期能否兌現(xiàn)，筆者認為基于由于鋼廠復產(chǎn)和終端需求啟動的節(jié)奏差異，可能會導致需求啟動后成材庫存已經(jīng)累庫至高位，進而鋼廠利潤走差的可能性更大。

由于目前利潤虧損小于去年12月份，結(jié)合歷史虧損對鋼廠生產(chǎn)的影響，筆者認為2月利潤虧損對高爐鐵水產(chǎn)量影響會在2萬噸/天左右。

綜合而言，預計2月鋼廠高爐鐵水產(chǎn)量229萬噸/天，需要重點關(guān)注鋼廠利潤變化情況。

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