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在商業(yè)界，有一句口口相傳的名言，叫“你永遠(yuǎn)也賺不到認(rèn)知水平以外的錢”。對于許多供應(yīng)商而言，做買賣應(yīng)該是一把好手，但搞金融恐怕還是門外漢。一筆生意，如果與金融工具高度綁定，就不再單純是一筆生意。金融杠桿高收益的背后，往往伴隨著認(rèn)知水平以外的高風(fēng)險(xiǎn)。一招不慎，滿盤皆輸。保理就是這樣的典型例子。

我們知道，供應(yīng)商在向客戶提供產(chǎn)品或服務(wù)的過程中，很少能夠做到一手交錢一手交貨，多數(shù)情況下其應(yīng)收賬款存在一定的滯后性。為了幫助供應(yīng)商解決因回款慢賬期長導(dǎo)致的現(xiàn)金流量壓力，銀行、商業(yè)保理公司等金融機(jī)構(gòu)推出了保理這項(xiàng)業(yè)務(wù)。簡單來說，就是銀行以一定的折扣把供應(yīng)商的應(yīng)收賬款買到手，待具備收款條件后，再向客戶收回應(yīng)收賬款，以此賺取差價(jià)利潤的行為。不過，我們知道，只要是應(yīng)收賬款，就存在壞賬風(fēng)險(xiǎn)。如果銀行單純買進(jìn)應(yīng)收賬款，而不采取任何保護(hù)措施，保理這項(xiàng)業(yè)務(wù)很容易變成虧本的買賣。但是，銀行可從來不會做虧本生意。為了降低自身風(fēng)險(xiǎn)，銀行進(jìn)一步推出了附追索權(quán)的保理業(yè)務(wù)。那啥又是附追索權(quán)呢？非常簡單，就是銀行不提供壞賬擔(dān)保義務(wù)。一旦發(fā)生壞賬，銀行既可以選擇要求客戶付款，也可以選擇要求供應(yīng)商按照本息回購壞賬，這就相當(dāng)于為保理業(yè)務(wù)多上了一道保險(xiǎn)。只要銀行不傻，都會為供應(yīng)商辦理附追索權(quán)的保理業(yè)務(wù)。除此之外，為了進(jìn)一步降低風(fēng)險(xiǎn)，銀行還會要求當(dāng)事人提供第三方保證或者抵押、質(zhì)押等增信措施，進(jìn)一步降低自身業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這就是保理這項(xiàng)業(yè)務(wù)的基本邏輯。

講完了保理，再來聊一聊反向保理。通過上面的講解，我們發(fā)現(xiàn)，所謂的保理，或者叫正向保理，實(shí)質(zhì)上是銀行通過買進(jìn)應(yīng)收賬款的方式，為供應(yīng)商提供融資的一種方式。理論上講，正向保理是合乎邏輯的。但在實(shí)踐過程中，正向保理這條融資渠道并不容易走通。原因在于，我國的供應(yīng)鏈體系中，小供應(yīng)商對大客戶這種模式非常普遍，多數(shù)供應(yīng)商的體量十分有限，根本無法滿足銀行苛刻的授信要求。而相比之下，客戶的體量規(guī)模更容易滿足銀行的授薪要求。于是，以大客戶為授信對象的反向保理應(yīng)運(yùn)而生。反向保理的業(yè)務(wù)邏輯，實(shí)質(zhì)上是銀行給客戶開了一個授薪額度，供應(yīng)商按合同約定為客戶提供了產(chǎn)品或服務(wù)，具備付款條件后，可以直接到銀行處領(lǐng)取應(yīng)收賬款，銀行再翻回頭找客戶要錢。但是，這筆應(yīng)收賬款可不是白領(lǐng)的。還是那句話，只要銀行不傻，都會為客戶辦理附追索權(quán)的保理業(yè)務(wù)。一旦客戶還不上錢，供應(yīng)商就得跟著吃瓜烙，承擔(dān)連帶還款義務(wù)。

不論是正向保理，還是反向保理，都屬于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，都具有融資屬性。請記住，不管是啥買賣，一旦跟金融沾邊，我們都得警惕其中的金融風(fēng)險(xiǎn)。保理這項(xiàng)業(yè)務(wù)，其優(yōu)點(diǎn)在于，能夠?qū)崿F(xiàn)應(yīng)收賬款的快速變現(xiàn)，解決資金占用問題。但是，這項(xiàng)業(yè)務(wù)的缺點(diǎn)同樣十分明顯，就是你提前收回的應(yīng)收賬款不一定就是你的，搞不好要連本帶利地還回去。

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